行业运行动态方面,2016年上半年,在基建及房地产投资需求拉动下,直缝钢管-钢铁行业下游需求小幅回升,整体需求数据呈现先回升再回落趋势;供给端,国家及地方政府层面去产能政策密集出台,上半年以配套措施落地及地方政府目标明确为主,实际去产能进展缓慢,钢价回暖带动钢厂复产加速,全国粗钢日均产量创历史新高(231.50万吨/天),粗钢产量同比下滑但降幅持续收窄。3月以来,直缝钢管-钢价呈现大幅拉涨行情,铁矿石价格上涨则存在一定钝性,“钢强矿弱”格局推动钢企二季度盈利普遍好转。

上市钢企盈利表现方面,上半年上市钢企盈利表现呈现分化,在中债资信监测的30家上市直缝钢管-钢企中,24家企业利润总额实现盈利,盈利面达80%,其中相较于2015年盈利情况,包钢股份(非经营因素影响)、三钢闽光、杭钢股份、本钢板材、酒钢宏兴和武钢股份盈利改善较明显。但仍有6家企业录得亏损,重庆钢铁、华菱钢铁、西宁特钢位列亏损前三位。在本次盈利分化表现中,区域环境、运输成本及自身成本控制能力成为企业分化的关键因素。上半年14家直缝钢管-钢企相对2015年实现扭亏,主要得益于经营性业务利润好转和资产减值损失发生减少,而基于铁矿石价格下降及降本增效措施,上述直缝钢管-钢企成本端的明显下降成为支撑其经营性业务利润改善的主要原因。

企业动态方面,基于直缝钢管-钢铁行业景气短期难有明显改善的预期及上市公司壳资源的稀缺性,上市钢企积极谋求转型,宝钢股份、武钢股份控股股东筹划战略重组,强强联合;华菱钢铁、重庆钢铁等经企业拟图出售全部或部分钢铁业务换血自救;沙钢股份、三钢闽光等直缝钢管-企业频发收购动作拟发掘盈利增长点。尽管上半年钢企重组/收购事项以失败终止居多,但在钢铁行业盈利能力改善困难的背景下,上市钢企谋求转型的意愿仍强烈。